Iguana Entertainment a été fondée au Texas en 1991. En 1993, l'entreprise achète Optimus Software Ltd et rebaptise ce studio
Iguana UK.
En 1995, Iguana Entertainment est vendue à
Acclaim et se scinde en deux studios : Iguana au Texas et
Iguana West à Salt Lake City. En 1999, les deux studios deviennent Acclaim Studios Austin et Acclaim Studios Salt Lake City, Iguana UK devenant Acclaim Studios Teesside. Acclaim ferme ses portes en 2004 et Iguana disparaît avec la société.
Le nom du label a été racheté par les anciens d'Optimus en 2009 pour recréer un studio du même nom qui est vendu à
Team17 en 2011.